规模突破3.7万亿元 境内ETF市场发展步入快车道

　　1月24日，上海证券交易所发布ETF行业发展报告（2025）。报告显示，截至2024年底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到1033只，总规模达到3.7万亿元；沪市共挂牌ETF607只，规模合计2.7万亿元。

　　境内ETF市场持续扩容

　　当前，指数化投资已成为境内公募基金行业发展趋势，ETF是推动指数化投资发展的主要驱动力。

　　报告显示，截至2024年底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到1033只，较2023年底增长16%，总规模达到3.7万亿元，较2023年底增长81%。其中，股票ETF规模达到2.89万亿元，创历史新高，约占A股总市值的3%。

　　新发、存量产品双轮驱动贡献规模增量。2024年，境内ETF规模增长1.6万亿元。其中，存量产品规模实现了近1.4万亿元的增长，占比近九成；新发产品贡献了约0.2万亿元的规模增量，占比约一成。

　　ETF资金净流入大幅增加。2024年，境内ETF市场资金净流入创历史新高。2024年全年非货ETF净流入近1.2万亿元，较2023年增长110%。分类型来看，股票ETF净流入最高，超1万亿元，占比超八成。债券ETF净流入821亿元、跨境ETF净流入742亿元、商品ETF净流入359亿元。

　　银行、互联网等渠道投资者对ETF接受度不断提升，主要通过ETF联接基金参与。目前，境内ETF联接基金规模超5000亿元，较2023年末增长36%，较2024年二季度末增长23%。从联接基金产品发行来看，2024年新发产品数量增长八成、规模增长四倍，均创历史新高。

　　上交所ETF产品体系不断丰富

　　当前，上交所积极丰富基金产品布局，持续优化市场配套机制，推动ETF市场高质量发展，多措并举助力投资端改革，更好服务金融强国建设。

　　报告显示，截至2024年底，沪市ETF共607只，规模2.7万亿元，较2023年底增长73%；沪市ETF持续获资金净流入，且净流入金额逐年增长，2024年沪市ETF净流入近8400亿元。

　　上交所持续丰富宽基ETF布局，推动上证180ETF、中证A500ETF和中证A50ETF等重要宽基产品上市。2024年，上证180指数编制方案优化修订市场反响热烈，8只上证180ETF新发上市，为投资者一键布局沪市优质核心资产提供投资利器；5只中证A50ETF和10只中证A500ETF已上市，市值规模合计分别约140亿元和1220亿元。

　　同时，上交所丰富科创ETF产品，服务新质生产力发展。截至2024年底，共有38只科创板ETF在上交所挂牌上市，标的涵盖多条科创板宽基、行业主题和策略指数，总规模近2500亿元。目前，科创板已形成科创50、科创100、科创200和科创综指为代表的多层次宽基指数体系，11只科创50ETF规模合计近1900亿元，13只科创细分行业主题ETF规模合计近300亿元。

　　上交所亦不断丰富风险低、收益稳产品，服务居民财富管理。一是推动债券ETF再扩容。截至2024年底，沪市债券ETF规模合计1538亿元，百亿级产品数量从2023年末的1只增至5只；推出30年国债ETF，截至年底规模达30亿元；推出首只1-3年国债ETF，发行规模60亿元；推动4只上证基准做市公司债ETF获批。二是推出更多红利、低波动类型ETF。截至2024年底，上交所共有28只红利、低波策略ETF，规模合计约1000亿元。三是持续推出绿色主题ETF，助力推动绿色金融发展，助力投资者布局绿色低碳发展机遇。截至2024年底，上交所共有46只绿色主题ETF，规模合计341亿元。

　　值得注意的是，近年来，上交所还优化跨境互联互通机制，推动资本市场高水平制度型开放。一方面，ETF纳入沪港通稳步扩容，沪市ETF标的范围已扩大至143只；另一方面，ETF互通标的持续丰富。目前，沪市跨境ETF跟踪标的基本实现了对全球主要市场宽基指数的全覆盖，为投资者进行全球资产配置提供了有力工具。

　　ETF行业将呈现五大发展趋势

　　随着新一轮资本市场改革开放成效不断凸显，境内ETF市场处于难得的发展机遇期。报告认为，2025年，ETF行业将呈现以下五点发展趋势：

　　一是持续丰富ETF产品高质量供给，服务实体经济与居民财富管理。做优做强宽基ETF，更好发挥其标杆作用，为中长期资金入市提供优质投资标的。丰富策略指数产品，包括指数增强型、高股息、低波动、价值、质量等策略ETF，增加投资者选择。拓展低风险、稳收益指数产品，更好满足中小投资者财富管理需求。

　　二是落实“科创板八条”相关举措，服务新质生产力发展。丰富科创板指数和ETF品类，引导资金持续投向“硬科技”产业和战略新兴产业。推动将科创板ETF纳入基金通平台转让，引导更多社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域。持续推进ETF纳入盘后固定价格交易机制，提高投资者参与便利度，助力增强资本市场内在稳定性。

　　三是不断优化ETF场内配套机制，为中长期资金入市营造良好环境。主要包括优化ETF发行机制，便利市场参与主体。完善ETF做市商机制，持续提升市场流动性和定价效率，打造良好投资生态。推动集合申购业务常态化，吸引更多中长期资金通过ETF入市。

　　四是加强境内外市场宣传推广，提升ETF影响力竞争力。境内方面，持续加强ETF宣传推广和投资者服务，联合市场机构、主流媒体、高校单位等开展合作。境外方面，坚持“引进来”和“走出去”并重，拓展优化跨境互联互通机制，加强指数和产品“出海”，稳步推进资本市场高水平制度型开放。

　　五是丰富ETF应用场景，构建ETF市场良好生态。加大政策支持力度，推动ETF在养老和投顾领域的应用，构建“长钱长投”的市场体系。着力打通中长期资金入市的堵点、痛点，服务中长期资金通过指数化投资方式进行资产配置，加快培育形成理性投资、价值投资和长期投资理念，持续壮大长期投资力量，建立培育良性有序、健康发展的行业文化和市场生态。